萤石 · 中资全球矿点分布与产业格局

一、一个被低估的战略资源

萤石是氟的唯一工业来源。它的下游是无水氟化氢（AHF），再向下延伸为制冷剂、含氟聚合物（PTFE、PVDF）、含氟精细化学品，以及锂电池材料六氟磷酸锂与电子级氢氟酸。

中国萤石储量居世界前列、产量全球第一，但结构性问题突出：单一萤石矿的资源量有限、品位下滑，而伴生萤石（如白云鄂博的稀土-铁共生萤石）占比上升，回收成本更高。与此同时，中国萤石需求随氟化工扩张而快速增长，中国已由萤石净出口国变为净进口国。

政策上，萤石被列入中国《战略性矿产目录》，开采受总量与环保约束——这是国内萤石供应趋紧的重要原因。

二、本图的 10 个矿点：从"单一矿"到"伴生回收"

• 单一萤石矿：金石资源（苏莫查干敖包 95%、岩前，控股）——国内萤石龙头；永和股份（苏莫查干敖包，100%）、多氟多（洛阳蓝宝，70%）、中欣氟材（切坑萤石矿）、海南矿业（丰瑞氟业栾川萤石矿，85.69%）；
• 伴生萤石：包钢股份的白云鄂博西矿（铁-稀土-铌-萤石共伴生）、金石资源与包钢合资的包钢金石伴生萤石项目（51%）、中钨高新的柿竹园（钨多金属伴生萤石）；
• 海外：金石资源东戈壁萤石项目（蒙古国，67%，在建）。

本图萤石矿点中最值得关注的是伴生萤石：白云鄂博的伴生萤石资源量巨大，包钢金石项目是国内第一个规模化回收白云鄂博萤石的工程。从"找新矿"转向"从伴生矿里回收"，是中国萤石供给的主要出路。

三、氟化工的传导链

萤石价格的变化会沿"萤石 → AHF → 制冷剂/含氟聚合物/六氟磷酸锂"逐级传导。其中，制冷剂配额制度与六氟磷酸锂的价格周期是两个最敏感的变量：氟化工景气时，萤石作为最上游原料往往获得超额收益；下游产能过剩时，压力则反向传导到萤石。

对中国而言，萤石的资源约束真实存在：即便产量全球第一，需求增速更快。这使萤石成为少数"国内不够用、海外又没有规模资产"的非金属矿种——本图海外仅蒙古国 1 个项目，正是这一现实的写照。

本页矿点、公司、持股与阶段数据来自本项目数据模板（截至 2026 年 9 月）；行业数据引自 USGS 2025 年矿产摘要、中国无机盐工业协会氟化工分会及海关总署公开统计。