石墨 · 中资海外权益矿分布

一、资源：中国主导，但"好料"另论

石墨资源分为鳞片石墨（晶质石墨，用于负极、耐火材料、膨胀石墨）与隐晶质石墨（土状石墨，多用于铸造与涂料）。中国是全球最大的石墨生产国（产量占全球六成以上），资源集中在黑龙江（萝北、鸡西）、内蒙古、山东、湖南、四川。

中国的优势在规模与成本，但一个结构性问题是：大鳞片石墨的比例不高，而锂电池负极（尤其天然石墨负极）需要纯度与粒度更优的原料，须通过球化与提纯工艺改善。这也是中国同时成为石墨最大出口国与进口国的原因。

二、本图的 4 个矿点

• 中国石墨 · 北山石墨矿（黑龙江萝北，100%，在产）——本图标注的世界级资产，萝北是中国鳞片石墨最集中的产区；
• 中国宝安 · 郎家沟石墨矿（黑龙江鸡西柳毛矿段，控股）——通过贝特瑞的负极材料产业链向上游延伸；
• 宝泰隆 · 密林石墨矿（黑龙江七台河，在建）；
• 玉龙股份 · 安夸贝石墨矿（莫桑比克德尔加杜角省，70%，勘探）——中资在海外唯一的石墨矿点。

一个关键观察：本图的石墨矿点只有 4 个，但中国实际的石墨企业远多于此——原因是在资源端能够形成规模化、可核实权益的矿山并不多。石墨的下游（负极材料）竞争充分，而上游资源端高度集中。

三、出口管制与负极材料

2023 年 12 月 1 日起，中国对高纯石墨、球化石墨、人造石墨等石墨相关物项实施出口管制，此后进一步明确对特定物项的限制。管制指向的正是负极材料产业链的关键环节——这是中国在锂电池供应链中最具优势的位置之一。

需求端，石墨的主要增量来自锂电池负极材料：天然石墨负极与人造石墨负极共同支撑全球电池产业。此外，核石墨（高温气冷堆与反应堆减速剂）与等静压石墨（半导体与光伏单晶炉热场）属于高附加值领域，中国企业在等静压石墨上仍有一定进口依赖。

对中资而言，石墨的逻辑比较特殊：中国不缺石墨资源，海外布局的意义更多在于贴近海外电池工厂、规避贸易壁垒，而非补资源缺口。玉龙股份的莫桑比克项目更接近资源型布局，但规模有限——本页的 4 个矿点，反映的正是这样一种"资源无忧、格局另论"的状态。

本页矿点、公司、持股与阶段数据来自本项目数据模板（截至 2026 年 9 月）；行业数据引自 USGS 2025 年矿产摘要、商务部与海关总署公告及上市公司公开披露。