镓 · 中资全球矿点分布与产业格局

一、镓从哪里来：依附于氧化铝

原生镓的提取方式非常特殊：铝土矿在拜耳法生产氧化铝的过程中，镓会富集在循环母液里，再通过树脂吸附或溶剂萃取回收——镓的产量因此由氧化铝产量决定，而不是由镓的需求决定。

中国是全球最大的氧化铝生产国，原生镓产量占全球约九成。本图的 4 个镓矿点中，中国铝业的平果铝土矿与云铝股份的文山铝土矿代表了这条主线；另外两个是伴生来源：凡口铅锌矿（中金岭南，伴生镓）与楚梅布多金属回收项目（中矿资源，纳米比亚，在建，伴生锗与镓）。

这也解释了为什么镓的"矿点"数量如此之少：它不是一个可以去找的矿种，而是一个必须在既有冶炼流程中建立回收能力的金属。

二、管制之后

2023 年 8 月 1 日，中国对镓、锗相关物项实施出口管制，此后管制措施进一步收紧。这在全球引发了一次"镓的重新认识"：镓的下游是氮化镓（GaN，快充、射频与功率器件）、砷化镓（GaAs，射频与光电子）、LED 与 CIGS 薄膜太阳能，都属半导体与新能源的关键材料。

海外的应对有三条路：新建镓回收产能（从氧化铝厂或电子废料）、寻找替代材料（碳化硅等器件的部分替代）、以及战略储备。但由于镓的提取高度依赖氧化铝产能规模与成本结构，短期内难以形成与中国相当的规模优势。

三、中资的真实位置

从本图看，中资在镓上的"资源"其实是产能与工艺：铝土矿本身并不稀缺（几内亚、澳大利亚、印尼都有大量铝土矿），稀缺的是把镓从氧化铝母液中经济提取出来的装置与规模。中国铝业、云铝股份这类企业的价值不在矿权，而在冶炼流程中的回收装置与成本控制能力——这也意味着，镓的供应链优势是可以被复制但需要时间的，而不是仅靠资源垄断。

再生镓带来的平衡

除原生镓外，再生镓（从 LED 芯片、半导体废料、GaN 器件加工废料中回收）已在全球供给中占有一定比例，日本与美国是主要的再生镓生产国。对中国而言，这既是下游产能集中在国内带来的回收机会，也意味着管制效果会被再生渠道部分对冲——镓的博弈不是一次性的，而是持续在原生与再生之间重新平衡。

本页矿点、公司、持股与阶段数据来自本项目数据模板（截至 2026 年 9 月）；行业数据引自 USGS 2025 年矿产摘要、商务部与海关总署公告及上市公司公开披露。